黄金跌破1920微反弹！俄乌谈判逼近、上海封控恐挫能源需求 原油104遇大跌 升息预期刺激美元

避险情绪越来越远离视野，俄乌战争新一轮谈判逼近，但美国仍有官员称普京似乎不愿意做出妥协。但当前来看，和谈似乎成为必经的道路。新冠疫情卷土重来，上海自隔夜宣布封控后，供应链都高度警戒，恐怕将挫伤市场需求。升息预期刺激美元，黄金则跌破1920美元后反弹，29日亚市早盘报在1924.57美元，原油则跌至104.10美元。

 

俄乌谈判近在眼前

 

乌克兰总统泽连斯基周末期间概述化解俄乌危机的可能方法，不愿具名的前述美国国务院高层官员告诉记者，“根据我看到的所有情况，俄罗斯总统普京此刻并不愿意妥协”。乌克兰官员淡化谈判获致重大突破的可能性，而土耳其总统埃尔多安昨天与普京交谈，确定新一轮俄乌和谈将在土国伊斯坦堡举行。

 

泽连斯基在接受俄罗斯媒体访问时说，若无停火与俄方撤军，即不可能达成和平协议。他排除了以武力夺回一切俄军所攻占领土的可能性，表示这将造成第三次大战，他期待的是针对乌东顿巴斯地区(Donbas)达成“妥协”协议。

 

消息人士向英国《金融时报》表示，莫斯科和基辅将于周二在土耳其举行会谈，讨论暂停敌对行动的问题，文件草案不包含俄罗斯最初的三项核心要求，也就是“去纳粹化”、“非军事化”，以及对乌克兰俄语的法律保护。

 

这可能是和平谈判取得进展的第一个迹象，市场因此得到了一些安慰，尽管当谈到俄罗总统普京与乌克兰总统泽连斯基会面的可能性时，克里姆林宫表示没有任何进展。俄罗斯外交部长拉夫罗夫最近表示，普京和泽连斯基之间目前任何交换意见的会议都将产生反作用。

 

上海遇疫情封控

 

中国上海市宣布以黄浦江为界，分两区先后分别封闭管控。台湾市场观察提到，部分半导体PCB厂商的主要生产基地位于江苏昆山市，由江苏省管辖，短期内较不受上海分区封控措施影响，但中长期恐将挫美国与欧洲汽车缺料。日月光表示，目前营收影响有限。

 

上海27日新增新冠阳性病例3500例，再创新高。上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组27日决定，自3月28日起，在全市范围内开展新一轮“切块式、网格化”核酸筛查，以黄浦江为界分两区先后封控至4月5日，封控区域将暂停地铁及公共运输，企业实施居家上班。

 

上海封控区域内，住宅小区实施封闭式管理，所有人员足不出户，人员和车辆只进不出。保障基本生活必需的外送、快递等实行无接触配送，不得进入住宅小区。同时，封控区域内所有企业实施封闭生产或居家办公，但保障市民生活和城市基本运行的公共服务类企业除外。

 

上海对封控区域内，暂停公交、地铁、轮渡、计程车、网约车运行。疫情防控、紧急就医、生活保障、城市运行、应急处置等相关车辆，经各区政府或各行业主管部门认定核实后通行，其余车辆非必要不上路。

 

市场观点指出，部分半导体印刷电路板(PCB)厂商的主要生产基地位于江苏昆山市，由江苏省管辖，较不受上海封城令影响。但是，PCB厂商产品主要销售给当地组装厂，再由组装厂运往各地，组装厂会视品牌厂商订单调整生产线和运输方式，部分汽车板销往欧美，需要透过上海海运，影响状况仍待评估。

 

晶圆领头羊台积电在上海松江拥有8吋厂，面对着上海宣布半封城，台积电对此表示，一切遵照政府防疫措施，目前不影响生产。台积电上海松江厂为公司主力8吋厂区之一，2021年受惠8吋产能短缺与涨价，获利达达86.19亿元，较前年的72亿元成长19.7%。

 

贵金属市场：

 

俄乌新一轮谈判即将登场，打压投资人对避险资产需求，加上美联储可能最快5月升息2码，带动美元劲扬，黄金期货28日下挫，纽约商品交易所(COMEX)金属除铜以外都收黑。

 

Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling提到说，潜在的解决方案，正在削弱黄金作为避险资产的魅力。Zaner分析师则表示，在乌克兰的战争吸引资金稳定流入避险资产，但市场担心，新一级制裁可能惹怒普京、引发俄罗斯更强烈的反弹，恐怕会让黄金和白银行情更为波动。

 

美元指数隔夜上涨0.3%，也打压黄金走势。美元上扬意味着，持有非美元的买家在买进美元计价的黄金时，需付出更高费用。StoneX欧非中东和亚洲市场分析部门主管Rhona O’Connell提到：“美元是最近几周最主要的避险资产，投资人对黄金的兴致或许较和缓，但和以往相比仍强劲。面对地缘政治风险，黄金投资人仍保持信心。”

 

美债收益率上周大幅上扬，周一稍稍回落，10年期国债收益率报2.466%。较高的收益率会提高黄金这类不付息资产的机会成本。Rowling指出：“全球央行可能接连升息，这番总体经济展望代表黄金若要延续涨势，将面临多年逆风。尽管上涨空间有限，但乌克兰战事仍是黄金的支撑。在战争真正结束之前，投资人不太可能完全平仓在俄国入侵乌克兰之后布局的恐慌交易。”他预测在可预见的未来，金价将游走于1900美元到2000美元。

 

原油市场：

 

原油期货价格28日大跌约7%，收在一周多来最低水准，主要因中国新冠疫情恶化，恐挫伤能源需求，且俄乌和平谈判可望有所进展，有助于缓解对能源供应风险的担忧情绪。

 

SPI资产管理公司管理者 Stephen Innes 表示：“全球市场似乎对中国新冠病毒清零政策的有效性感到有些紧张，也担心可能发生更多需求和供应链中断，因为我们可能所见的只是冰山一角。”

 

交易者也对俄乌战争导致的紧张局势保持警惕，他们关注俄乌和平谈判的进展，探询是否有缓解全球能源供应的可能性。价格期货集团高阶市场分析师Phil Flynn表示：“石油市场正因和平停战的言论而遭抛售，但事实上是，无论是否实现和平，欧洲仍相当仰赖俄罗斯的石油和天然气。”一些欧盟国家因严重仰赖俄罗斯的能源供应，因此拒绝加入英美禁运俄罗斯石油的行动。

 

另外周初报道提到，伊朗支持的也门反叛军上周六提出停战协议。此前沙特阿拉伯与其盟国攻击该国的目标，回应上周五也门胡塞叛军袭击吉达油库的行动。市场也在等待周四石油输出国组织及其盟友(OPEC+)会议消息。市场似乎大多认同OPEC+将维持现行逐步增产的计划。

 

OPEC+在2021年7月会议表示，自2022年5月1日起，OPEC+的生产基准量将自4385.3万桶/日攀升至4548.5万桶/日。据周初报道，鉴于产量基线变化，目前市场预期OPEC+在5月增产43.2万桶/日。

 

Velandera Energy Partners财务长Manish Raj表示，伊拉克与俄罗斯甚至连之前的产量配额恐怕都无法达到，因此基线调整后的实际增产将不到2万桶/日，与俄罗斯和哈萨克斯坦石油桶的损失相比，这是“杯水车薪”。据新闻报道，近期暴风雨令哈萨克斯坦关键的出口港石油输送中断。