ATFX： 美元指数再次冲击100关口，这次能否成功？
2022-03-28 16:54:33 来源： 作者：
技术面：今日亚盘时段，美元指数最高触及99.24，距离100关口仅一步之遥。3月7日曾触及99.42；3月14日曾触及99.3，但是这两轮上涨都没能突破100关口。技术角度看，7日和14日两个高点的连线（阻力线）已经被今日的阳线突破，如果今日收盘价在阻力线之上，则本周美元指数站上100关口的概率大增。下方支撑位97.72，此前的两轮回调，都没能跌破该价位。（97.72~100）是本月美元指数的震荡区间，站上100关口后，如果不能实现快速拉升，则有可能重新陷入震荡的泥潭。
美联储货币政策：3月17日美联储利率决议结果：加息12基点，点阵图显示年内还有六次加息，且暗示五月份开始缩减资产负债表。这对美元指数来说，既是好消息，也是坏消息。外汇市场的专业机构非常多，而专业机构都是“买预期，卖事实”的超前操作。加息固然利好美元指数，但在市场消化了本年度五、六次加息的预期之后，就会因为“不存在超额预期”而导致美元下跌。这听起来很不合理，但事实就是这样（比如2020年疫情期间的美股和原油），只是“利多出尽是利空”的时机不好把握。另一个关键因素是美国的CPI数据，最新值7.9%，远超调控目标2%，接近恶性通胀水平。如果CPI能够一直超预期增长下去，美元指数就能够一直保持强势上涨。如果CPI出现回落，尤其是回落幅度比较大时，必定会激发市场关于“美联储减缓加息节奏”的预期，美元指数比较剧烈的下跌随之到来。
十年期美债：10年期美债收益率2.5066%，处于2019年4月份以来的高点。中期和短期趋势均为多头，且上涨存在加速迹象。需要警惕的是，美债收益率的“狂飙突进”主要集中在3月份，自最低点1.668%至最高点2.556%，上涨0.88个百分点，相当于加息3~4次。债券收益率上涨本身预示着经济周期复苏阶段的到来，但过快的上涨就可能意味着即将爆发恶性通胀。我们所担心的是美债收益率过度透支未来预期，导致四月份收益率大幅回调，届时美元指数也将失去债券层面的支撑。
欧央行：美元指数一半以上的权重被欧元占据，所以欧央行的一举一动都会对美元指数走势造成影响。3月11日欧央行利率决议上，主席拉加德讲话称“在今年三季度前仍然不会考虑加息，可能在第三季度结束资产购买计划中的净购买。关于资产购买计划（APP）：4月份每月净购买额将达到400亿欧元，5月份为300亿欧元，6月份为200亿欧元。”可以看出，拉加德对于欧元区的经济依旧偏鸽派。现如今又叠加了俄乌冲突对欧元区经济的负面影响，欧央行加息的步伐只会更加谨慎。欧元区的复杂形势，有利于美元指数持续走强。
美元指数走势图：
▲ATFX供图
▋总结：ATFX分析师团队认为：美元指数存在上涨的货币层面逻辑，在CPI或者欧央行货币政策转折点来临之前，不建议盲目抛空美指。
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