CPI后恐再有重磅行情！金价急转弯跌落1830下方 美元先跌后弹韧性强 原油遇库存意外下降

美国1月CPI通胀果然火烫，数据高于预期也刺激市场震荡。黄金创下自2021年11月来最长涨势后，当前重新回跌至1827.44美元价位，银价则报在23.21美元。美元先跌后弹升至95.668水平，展现出强劲的韧性。原油则遇到库存意外下降，WTI持续走高，但布伦特原油回吐涨幅。CPI后谨慎再有重磅行情来袭，市场警告今日晚些时候的美国2月密歇根大学消费者信心指数初值至关重要。

 

 

美国劳工部周四公布，1月份消费者价格指数较上年同期增长7.5%，高于预期的7.3%和前值的7%，为1982年2月以来的最高水平。该指数衡量的是数十种日常消费品的成本。在过去11个月中，CPI有9个月超过了华尔街的预期，这也是该数据连续第20个月环比上涨。过去12个月，美国消费者价格指数(CPI)升幅超过预期，表明通胀前景恶化，并强化2022年加息可能性。

 

在1月份美国CPI数据超过预期之后，美联储政策会议日期的OIS掉期合约在短端迅速重新定价，显示出到12月的FOMC会议将有6次25个基点的加息。此外，掉期合约还短暂反映了3月份FOMC会议加息50个基点的可能性达到50%，并且市场依然反映出到7月份会议将加息100个基点，即四次25个基点的加息。

 

机构评论称，在新冠Omicron变异株引发的申请人数激增后，由于新冠肺炎病例持续下降，美国失业申请人数连续第三周下降，巩固了劳动力市场的实力。过去几周初请失业金人数一直在下降，因就业市场从奥密克戎变异株的蔓延中恢复。从更广泛的角度来看，失业人数正趋向于疫情前的水平，因为在当前劳动力短缺的情况下，企业难以留住和吸引人才，裁员人数保持在历史低位。

 

展望后市，美国CPI通胀数据后紧接着再有重磅经济数据来袭。分析师日前提出观点认为，投资者不仅要解析周四的CPI数据以寻找线索，通胀预期也很关键，因此需要关注周五公布的美国2月密歇根大学消费者信心指数初值。Hooper说道，事实上，消费者信心数据可能被证明更为重要，此前纽约联储对未来一年和三年的通胀预期在12月保持高位，但似乎达到了峰值。数据显示，一年期预期中值保持在6%，三年期预期稳定在4%。

 

Invesco公司首席全球市场策略师Kristina Hooper表示：“我只能希望在数据方面，有一个不喘气的一周。我们希望从密歇根的数据中看到同样高于预期的情况，而纽约联储的1月份数据要到周一才能看到。”

 

美联储此前将不断上升的通胀压力淡化为 “过渡性的”，但它已表明可能会在3月开始提高利率，随后将缩小其资产负债表的规模，因为它要对价格压力做出反应。Sevens Report Research的创始人Tom Essaye在周三说明中表示：“通货膨胀必须停止上升，在过去几个月里，市场和美联储已经看到通胀压力达到顶峰的‘暗示’，然而这并不是现实。”

 

贵金属市场：

 

在美国1月通胀数据高于预期后，黄金期货周四价格摆脱稍早疲弱，连续第五日收高，创下自2021年11月以来最长涨势。然而，金价随后急转弯跌落回到1830美元下方。Gold Seek总裁兼首席执行官Peter Spina表示，黄金价格在约莫1820美元的18日MA价位找到支撑点。

 

Spina说道：“最近单纯买盘太多，使修正无法持续下去，黄金单纯拒绝降至1800美元以下。在实物价格低于1800美元出现的大鲸鱼买盘应该来自俄罗斯，尤其是俄罗斯国家财富基金。”他指出，原油价格上涨至90至100美元水平，可能会让俄罗斯2022年获得650至730亿美元的意外收益，而该国法律规定要将这些资金绝大多数投资到重新平衡的投资组合中。

 

他继续指出，他相信这黄金大买家就是这个基金，买家是这只基金，这反映出黄金需求来自石油获利的强大传统。处于高位的油价，只会为来年的黄金需求增添更多动力。

 

FXTM市场分析经理Lukman Otunuga表示，在通胀数据发布后，美元随即重新注入信心，同时美国国债收益率也上升，对美元计价且不付息的黄金价格造成压力。Otunuga表示，这样的通胀数据肯定会提高美联储更积极升息，以抵抗通胀的可能性，一旦如此，就会惩罚黄金等不付息的资产。

 

他提到说：“空头仍在徘徊，可能正伺机而动，若空头发动攻击，黄金可能重挫回1800美元，中短期内走低。”

 

然而，ThinkMarkets市场分析师Fawad Razaqzada观点认为，黄金上涨凸显其作为避险商品的地位，且是抗击通胀的有效工具。

 

美元市场：

 

美国10年期国债收益率自2021年底的1.5%升至近2%，美股三大指数则纷纷回档8至16%不等，在全球金融市场波涛汹涌下，美元指数扮演投资人避风港，成为紧缩货币政策下的受惠资产，在2022年1月28日一度冲上97.4，创下近一年半以来的新高。短线美元指数涨多休息，但法人仍预期紧绷的俄乌冲突，再加上美联储紧缩的货币政策下，美元指数上半年将延续强势格局。

 

在通胀数据持续改写近30年新高纪录之际，多家大型投行纷纷喊出2022年将升息4至7码，甚至更多的言论，美联储理事及各分行总裁同样也在公开场合表示升息幅度应超过3码，以抑制过热的通胀，以及经济扩张。

 

在美联储结束购债、升息时间轴前移及缩表题材持续发酵下，美元指数上半年将有望维持去年的强势格局，元大投信表示，投资人可视个人风险属性，通过期美元指数ETF掌握紧缩货币政策下的投资商机。

 

加拿大帝国商业银行资本市场外汇策略主管Bipan Rai表示，加息通常会提振美元，但市场已经充分做多美元。市场积极对那些现有的美元多头仓位获利了结，市场非常激进地消化了不仅是对美联储今年的预期，还有明年的。

 

目前对3月加息50个基点的可能性已经超过了之前预期的25个基点的可能性。市场还评估了其他央行将如何应对全球范围内不断上升的通胀，大宗商品价格上涨尤其推动了这轮通胀。

 

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，这种范围更广的物价压力是全球性题材，我们开始看到，许多其他发达经济体在应对通胀方面正变得更加积极。

 

美国CPI数据公布后，美债收益率，特别是短债利率急升。通常反映利率预期的两年期美债收益率跃升26.1个基点，报1.609%。10年期美债收益率两年半来首次突破2%。

 

Quadratic Capital Management LLC管理合伙人兼首席投资官Nancy Davis表示，利率市场正在质疑通胀的程度。我不认为CPI给我们展现了全貌。考虑到美联储的前瞻性指引，利率市场消化通胀料放缓。

 

欧元兑美元涨0.03%至1.1428，之前曾下跌0.4%，也一度上涨0.6%；早些时候，欧元受美元空头平仓影响而走弱，但实钱投资者的买盘帮助减缓欧元的跌势；随着美元普遍走软，欧元兑美元也扭转了跌势。欧元兑瑞典克朗攀升至盘中高点10.5049，此前瑞典央行维持鸽派货币政策立场。

 

欧洲央行首席经济学家Philip Lane捍卫了他的观点。尽管其他决策者变得更加鹰派，但他认为，在不采取更激进行动的情况下，欧元区创纪录的通胀率也将会放缓。

 

原油市场：

 

原油期货价格周四收盘涨跌互现，但在昨日美官方数据显示上周原油供应量意外下降的基础上，WTI 原油期货价格继续上涨，但布伦特原油价格回吐近期部分涨幅。交易者也密切关注伊朗可能重返国际核协议的进展，并留意俄罗斯入侵乌克兰的威胁。

 

OANDA高阶市场分析师 Edward Moya 表示：“火热的通胀报告推升美元，短暂拖累了包括原油在内的大宗商品价格，但石油市场基本面仍然紧绷，且前景没有立即性改变，原油价格似乎仍朝上升方向前进。”

 

因交易者密切关注伊朗重返核协的谈判取得进展，本周初原油价格自7年高点回落。美政2018年退出该协议，对伊朗原油出口实施制裁。分析师估计，在达成协议的一年内，伊朗可向市场释出约100万桶/日的原油。

 

然而，加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品策略主管Helima Croft表示，续签协议的障碍依然存在，就算真的签定协议，伊朗原油也不可能“一签定，就返回市场”。据新闻报道，美国拜登总统和沙特阿拉伯国王萨勒曼周三在电话中讨论能源供应和燃料价格上涨，以及中东的事态发展。

 

Croft表示，这通电话清楚表明沙乌地阿拉伯将是美国主要招揽对象，因为该国是唯一拥有大量闲置产能的国家。交易者也留意乌俄僵局的发展。俄罗斯军队开始在白俄罗斯进行联合演习，凸显俄军集结在乌克兰附近的紧张气氛，加剧西方国家对俄军入侵乌克兰的担忧。石油输出国组织(OPEC)周四公布月报，维持今年石油需求成长预期在420万桶/日不变。

 

能源资讯署(EIA)周四公布，上周截至2月4日，天然气供应量下降2220亿立方英呎，大致符合市场预期。EIA周三公布，上周美国原油库存意外下降480万桶，汽油库存也意外下降160万桶，分析师原预期原油库存增加10万、汽油库存增加140万桶。