紧盯俄乌局势、美联储货币政策出台前夕！黄金先涨后跌落1850价位 美元再成资金避风港

政治地缘与经济货币持续发酵，全球紧盯俄罗斯与乌克兰当前局势，而就在美联储FOMC货币政策出台前夕，避险情绪高升。黄金先涨后跌，本日亚盘报在1850美元附近价位，现处1849.02美元，而银价报在23.87美元。美元指数也同样走高，报在95.972，再成资金避风港。

 

随着俄罗斯入侵乌克兰的可能性加剧，西方国家领导人正加快准备工作，旨在因应俄罗斯可能对乌克兰采取军事行动的那一刻。目前美国已有8500军力进入戒备状态，如果局势升级，将被部署到欧洲，这令俄罗斯高度关切。北约(NATO)周初表示军队正处于待命状态，并已向东欧派遣更多军舰和战机。

 

美东时间周三下午，美联储预计将发布一份新的声明，表明其抗击通货膨胀的决心。在股市剧烈调整的背景下，估计美联储官员将表示，他们已经准备好最快在3月份将联邦基金利率从零上调。利率上升恐削减黄金支撑力，投资者越来越担忧美联储升息与缩表政策，旨在迅速对抗通胀问题，美联储资产负债表近9万亿美元。

 

由于中国和美国前景疲软，国际货币基金组织(IMF)下调2022年全球经济增长预期，具避险性质的黄金价格也攀升。IMF周二在《世界经济展望》中说，今年全球经济将增长4.4%，低于去年10月份估计的4.9%。IMF预测2023年的全球经济增长率为3.8%，高于之前的预测。IMF表示，2021年世界经济增长了5.9%，是四十年来的最大值。在此之前，2020年的经济萎缩了3.1%，这是自大萧条以来和平时期最糟糕的表现。

 

作为世界最大经济体，IMF预测2022年美国经济增长预测为4%，此前预测为5.2%。IMF对美国经济增长的预测削减了1.2个百分点，这一修订反映拜登政府的重建更好法案(Build Back Better)受阻而未能进一步刺激美国经济及社会的投资。

 

中国是世界上第二大经济体，IMF将中国的增长预测下调了0.8个百分点至4.8%，理由是大流行造成的干扰、中国的新冠清零政策以及房地产的债务危机。在全球范围内，IMF认为，到今年年底，由于疫苗接种率将提高，治疗方法将更加普及，新冠疫情造成的负面后果在大多数国家当中将消退到低水平，2022年的新冠疫情风险倾向于下行。

 

美国消费者信心指数1月自12月修正后的115.2，下降至113.8，数据公布后，黄金价格短暂回吐部分涨幅，但随后回升。《华尔街日报》调查的经济学家此前预测，该指数将下降至111.7。

 

贵金属市场：

 

FxPro高级金融分析师Alex Kuptsikevich在每日报告中写道：“如果股市增强的波动持续够久的时间，在某个时点会引发黄金买家的投降。”

 

Ploutus资本顾问公司首席市场策略师James Hatzigiannis表示：“美联储预计将维持利率不变，但我们认为美联储发出的对话将是鹰派立场，因此黄金将在短时间内对这种对话做出负面反应。”

 

然而，Gold Newsletter编辑Brien Lundin提到说，从历史上来看，紧缩週期中的首次升息会引发黄金上涨。他解释道：“这可能看起来违反直觉，但历史记录清楚地呈现这种模式，这可能因为交易者因预期升息而做空黄金，出现‘买在谣言、卖在消息公布时’的交易。”

 

Lundin表示，如果股市波动迫使美联储撤回紧缩计划，这样的发展将被解读成有利黄金，因此实际上任何一条前进的路都对金价有帮助。

 

TD Securities报告表示，金价本周初仍维持强势表现有些令人意外，因市场多数预期在周三的美联储FOMC会议之前，金价可能会遭遇卖压，美联储的政策动向将会是黄金市场的关注焦点。

 

盛宝银行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen则是认为，金价上涨的一个原因是市场此前对美联储升息的预期过热，一些分析师认为美联储的政策可能不会太过激进。

 

德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann表示，上周避险基金的黄金期货投机净部位下滑，但是道富财富黄金指数基金上周五的持仓则是大增27.6吨或16亿美元，创下历来单日最大增长金额，显示俄乌关系紧张以及股市的下滑，提振黄金的避险需求。截至1月18日，避险基金及大额交易人所持有的纽约黄金期货投机净多单，较前周减少2.8%至194207口，创下13周以来的新低。

 

美元市场：

 

瑞士信贷外汇策略主管Alvise Marino说，乌克兰的紧张局势让欧元和欧洲能源供给等面临风险，至于美元相对强势，主要支撑来自美联储收紧政策。他提到说：“市场原本预估美联储会在2022年升息一次，现在预估会升息四次，带动美元这三个月以来走高。由于整体股市疲弱、风险胃口收敛，这个趋势从上周三以来加速一些。”

 

Marino也同时表示，由于其他国家央行也准备升息，美元波动性已经减弱，标准普尔500指数的波动率指数(VIX)在2022年来则已翻倍上涨。BDSwiss控股公司投资研究部门主管Marsharll Gittler称，美元的强势凸显该货币终究是个避险货币。

 

分析师对美联储此次会议的看法有分歧，德意志银行表示，未来几个月可能会出现鹰派意外，今年可能升息六、七次。但荷兰国际银行(ING)认为，如果美联储缩表的举措足以大幅促进货币正常化的过程，升息次数预估可能遭调降。

 

联邦基金利率期货的走势，已经完全消化美联储将在3月升息25个基点、2022年再升息三次的可能性。隔夜纽约尾盘，美元指数上涨0.097%，回吐稍早部分涨幅。欧元贬值0.23%至1.1297美元，避险日元兑美元升值0.01%至113.92日元。

 

原油市场：

 

原油期货价格周二收高，不仅收复前日跌幅还多上升，主要因着针对乌克兰问题，北约与俄罗斯之间局势紧张，引发全球供应担忧。同时，由于交易者等待美联储的政策决定，全球股市波动，也是今日石油价格上涨的背景。

 

经济学人智库中东和非洲编辑主任Pratibha Thaker表示：“市场仍认为基本面看涨，且与俄罗斯的冲突不会缓解供应端的压力。俄罗斯与西方国家之间的紧张局势严重加剧，如果在能源市场已经如此紧绷的情况下入侵乌克兰，额外的风险溢价应该会继续支撑并推高价格。”

 

俄罗斯是石油生产大国，也是西欧主要天然气供应商，因此与其冲突的威胁被视为加剧广泛市场不安的因素，同时也可能引发能源价格大幅波动。

 

Schneider Electricy资深大宗商品分析师Brian Swan在每日报告中指出：“随着中东紧张局势加剧，市场供应可能会更加紧绷。”阿拉伯联合大公国(UAE)周初表示，已成功拦截两枚针对其首都阿布达比发射的导弹，并谴责叶门胡塞叛军在该地区酝酿冲突。上周油价上涨，此前胡塞反叛军声称袭击了阿布达比一处重要石油设施，造成3人死亡。

 

另方面，美联储将在周三做出利率决定。Swan认为，如果确定升息，市场卖盘将打压价格。周初原油期货大幅下跌，因大宗商品陷入股市大幅抛售，道指一度跌逾1100点，而标准普尔500指数当日盘中也下挫4%，但最终两大指数均收正。

 

Sevens Report Research分析师报告中写道：“目前石油前景仍然看涨，因为库存增加的幅度小于最初的预期，由于产量下降和需求状况改善，原油过剩的水平下降。短期内，由于美联储政策的不确定性持续推动和拉抬市场，原油预计仍将跟随其他风险资产波动。”