ATFX：9月非农意外爆冷，美联储年底前缩债或成泡影
2021-09-06 17:01:54 来源： 作者：
ATFX：市场对于美联储年底前缩减每月购债的预期本来就不是很强烈，这从杰克逊霍尔央行年会上鲍威尔宣布年底前缩债后的EURUSD和XAUUSD飙涨的走势可以看得一清二楚。另外，缩债预期自5月份美国CPI冲上4.2%后就频繁被提及，然而，从5月份至今，EURUSD和XAUUSD的走势并不是强烈的空头，而是下跌一波之后必然大幅度反弹的弱势空头。尤其是黄金，自8月9日低点1680形成之后，一直反弹至上周五高点1833，幅度高达9.1% 。
▲ATFX供图
上周五的非农就业数据，前值94.3万人（修正前），预期值75万人，公布值却只有23.5万人，连预期的一半都不到。由此可见，美国劳动力市场的复苏并不稳固，总是超预期一个月（8月），然后爆冷一个月（9月）。好消息是，美国的失业率正在稳步下降，因为23.5万人的新增就业虽然没有超过预期值，但好歹是增加的。不过，市场对于新增就业的看重程度远超失业率，所以失业率的稳定并没有对美元指数形成显著提着。
最新的美元指数报价为92.21，前期高点93.70，已经连续下跌12个交易日。乐观来看，美元指数昨日正好跌至中期支撑位92附近，本周或许将迎来一波显著反弹。但是，反弹的基本面推动因素：缩减每月购债预期，似乎正在变得越来越弱。中长期来看，只要92的位置不被有效跌破，多头趋势就将延续下去，只不过上涨的节奏会比较缓慢，折返率也会比较大。
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欧元区的CPI也已经接近失控，最新的8月份数值为3%，创出近十年新高。本周四19:45将会有欧央行利率决议，市场上已经有人预期欧央行会先于美联储展开缩减每月购债的操作。果真如此的话，美元指数92的支撑位注定不会起到多大作用。
▲ATFX供图
因为德尔塔病毒的蔓延，美国的新增确诊病例屡创新高。根据9月5日的数据，新增确诊4.4万人，7日平均确诊16.1万人。即将进入秋冬两季，由于气温相对较低，德尔塔的病毒传播将更加迅速，做最坏的打算的话，美国的每日新增峰值或许会超过去年。这是市场认为美联储无法如期缩减每月购债的最核心因素。
▲ATFX供图
美国十年期国债收益率在8月3日触底，达到1.1738%，当前最新值1.326%，虽然出现一定程度的回升高，但从上图可以看出，趋势依旧是显著空头。如果美债收益率迟迟不能升高，美元指数就很难出现强势表现。即便如7月30日至8月20日那样快速上涨，因为没有债券收益率的支撑，最终也只会演变成过山车行情。
对于当前宏观面多空因素复杂交织的局面，建议交易者慎重对待，在分不清状况时，尽量按照可靠的技术面策略进行布局。
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