为什么外汇经纪商纷纷转向东南亚？揭开“东南亚”外汇市场的神秘面纱

 

随着全球金融监管政策收紧与国内政策环境多变，很多经纪商开始将目标投向东南亚市场。鉴于此，泰国、马来西亚、新加坡、印尼，乃至柬埔寨和越南都已成经纪商的业务拓展目标，今天小编就和大家聊一聊一些东南亚国家的外汇市场。

 

01泰国

 

泰国地处亚洲中南半岛中部，是东南亚地区的经济、金融中心和航空枢纽，是东盟十国的重要国家之一，随着2016年泰国实行经济刺激政策，旅游业的发展和工资的上涨使得泰国民众的消费意愿提高，外汇市场也呈现出较好的增长态势。

 

泰国有两个管理金融部门的机构——泰国银行与泰国证券交易委员会（SEC），前者致力于为可持续经济增长提供稳定的金融环境，后者负责监管该国的证券市场，包括外汇和差价合约交易。泰国的外汇市场中，银行间市场占据了主要地位，即期、掉期和远期等外汇工具交易活跃，其中掉期交易成为了商业银行进行外汇资产管理的主要工具。

 

值得注意的是，外汇交易在泰国不是非法的，根据相关外汇管理法律规定，只要是经过授权的机构都能够进行外汇的兑换和交易。居民和非居民都被允许在合法的范围内进行外汇即期交易（T+2），而且可以自由选择所有支持泰国网站的大型国际经纪商，如FBS、FXCM、FxPro和XM等。

 

02马来西亚

 

在进入21世纪后，马来西亚在股票和期货等相关金融市场带动下，外汇行业发展获得巨大发展。由于马来西亚是出口导向型国家，企业与个人进行外币兑换的规模相对较大，同时，马来西亚富人的投资意愿相当高，因此，很多经纪商看中了这个国家的外汇交易潜力，并安营扎寨开拓市场。马来西亚的离岸金融监管机构是马来西亚纳闽金融服务局（LFSA），LFSA成立于1996年，其提供的货币经纪牌照与其它许可牌照不同，这个牌照是亚洲唯一对仅直通模式（STP）业务颁发的许可牌照，获得这一牌照的经纪商只能运营订单匹配业务，而不允许成为任何订单的对手方。

 

03新加坡

 

新加坡是一个1965年才取得独立的，面积很小的岛国。然而它却在短短的几十年之间，发展成为一个繁荣的金融帝国。它是亚洲最大的新兴市场货币交易中心，全球第三大外汇交易中心，全世界发展最快的国内债券市场之一，同时也是亚洲地区金融衍生品交易的领军国，亚洲为数不多的国际金融中心。

 

新加坡是“亚洲美元”市场的中心，它与世界各个金融中心有着紧密的联系而互相影响，对新加坡的投资者来说，交易外汇的环境相比英美等国家也更加宽松。首先，新加坡有较完善的金融体制，其次，对资本所得不征税。

 

新加坡外汇市场的参加者由经营外汇业务的本国银行、经批准可经营外汇业务的外国银行和外汇经纪商组成。新加坡是比较典型的统一监管模式，政府监管机构是新加坡金融管理局（MAS），MAS通过颁布法律对新加坡的银行、金融、保险、证券等多个行业进行全面监管。MAS要求外汇杠杆上限为50倍，外汇公司注册最低资本要求为100万新加坡元，并且需要为客户设立资金隔离账户。MAS每年1月份更新受监管的CMS名单。根据MAS官网最新数据显示，MAS授权、允许提供外汇交易账户的受监管外汇经纪商目前仅有30家。

 

04越南

 

汇率管制制度

 

越南实行有管理的浮动汇率制度，与中国人民币汇率制度类似。越南国家银行依据上日银行间市场越南盾兑美元（USD/VND）汇率及国内外市场情况，发布当日银行间市场中间汇率。商业银行和其他金融机构的报价不得超过中间汇率上下一定区间；但商业银行可自行制定越南盾兑其他货币的汇率，不受该区间的限制。

 

外汇市场结构

 

越南外汇市场包括银行间市场交易以及对客交易，均为场外交易，银行间交易没有官方主导的交易系统。银行需每日向越南国家银行汇报外汇交易情况；通过路透Dealing系统成交的交易，可逐笔通过该系统向越南央行汇报。

 

此外，越南还存在较发达的自由市场（俗称黑市）。自由市场的存在，一方面是由于外汇交易受到严格管制，另一方面是由于当地人普遍愿意持有美元和黄金。由于越南外汇政策管理严格，官方价格不能反映实际需求和供给，因此其外汇自由市场非常发达，甚至直接影响银行间的官方市场价格。

 

越南外汇交易品种包括即期（Spot）、远期（Forward）、掉期（Swap）等，可交易的外币币种仅限于可自由兑换货币，如美元、欧元、日元等，其中交易的主要货币对为USD/VND。市场参与者包括外汇指定银行、外汇当局、企业和个人客户等，这里的外汇指定银行是指获得越南央行批准开办外汇业务的银行。越南国家银行也参与外汇市场，与银行进行交易，但是不承诺满足银行的全部交易需要，实际上只能满足银行的部分交易需要，因此在极端市场条件下，会出现银行没有报价的情形。

 

05印度尼西亚

 

在印尼，当地主要的金融监管机构是Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi（BAPPEBTI），即商品和期货交易管理局，该机构由财政部直接监督，主要监管对象是场内交易成员，比如期货公司等。

 

2013年，印尼金融监管部门采取了最严厉的管束措施，曾一夜之间关闭100家零售外汇经纪商官网，试图整治混乱的外汇行业。后来，印度尼西亚政府决定再次向海外经纪商开放，条件是他们在该国设立办事处并遵守BAPPEBTI机构的指导方针（当然如果有的话）。

 

印度尼西亚拥有近2.7亿人口，是世界上最大的穆斯林国家，因此印尼市场上的所有外汇经纪商都提供与伊斯兰教法相容的伊斯兰交易账户。所谓伊斯兰帐户是一种免除隔夜利息交易的特殊账户，由于伊斯兰教古兰经中有限制高利贷的条款，所以伊斯兰账户可以免除隔夜利息交易，对于隔夜未平仓的头寸，一律免息，交易者可以长时间多日持仓，最终影响交易结果的仅是汇率的变化。

 

在印尼外汇行业，参与者类型不一，包括经纪商、白标、IBs及合作伙伴，大多数在印尼市场经营的经纪商接受的付款方式包括：VISA和万事达卡等主流信用卡或借记卡、FasaPay本地电子钱包、Skrill、Neteller和PerfectMoney等其他热门电子钱包、以及中亚银行（BCA）、曼迪利银行(Mandiri)、印尼国家银行（BNI）和印尼人民银行（BRI）等当地银行。

 

结语

 

东南亚对大量经纪商来说都是很有潜力的市场，它的人口庞大、经济正在不断发展，这个市场的外汇发展模式依然有很多可能性。相比全球市场，目前东南亚的外汇交易潜力并未完全开发，随着发达国家的监管压力增加，东南亚将越来越受到青睐。