推动外汇保证金交易在我国发展的几点建议

外汇保证金交易自1972 年在芝加哥商品交易所（CME）推出至今，已发展成为一种相对成熟的金融工具。外汇保证金交易业务于1990年初登陆我国大陆市场，此后，国家管理部门对外汇保证金业务及外汇期货交易一直持否定和严厉打击的态度，导致在长达十多年的时间里，商业银行的外汇保证金业务一直处于沉寂状态，而通过境外经纪公司进行的“地下交易”活动却异常活跃。

 

商业银行推出的外汇保证金交易业务在我国发展了两年之后却遭到了叫停的命运，这是因为国内金融衍生品还处于初步发展阶段，从现有的金融环境来看，当前大规模发展外汇保证金交易业务的确不成熟。但是在国际市场上，外汇保证金已经是一种相对成熟的金融工具。对于参与交易各方来说，如果能够各司其职，合理控制，保证金交易这种很好的投资工具终将在我国有着光明的未来。

 

 

政府应完善市场监管，加强风险控制；整合有关监管部门的力量，明确职责分工，建立一个完善的、统一的、超前的监管体系，对银行交易流程进行全程监控；加强相关法规建设，明确定性非法行为特征，对违法违规行为要制订严格制裁措施，为监管查处提供法律依据；建立、完善和加强的投资者档案体系、交易信息安全与保密机制、投诉处理机制与处理能力。

 

此外还应调整监管的原则和目标，不以禁止投机性交易为监管的一个主要原则，而应将监管的原则和目标定位于完善有利于市场发展的条件、设施，维持和提供透明、公正的市场运行规则，以市场的自主运行为主体，保证市场运行的效率性和连贯性。

 

 

首先要完善风险控制体系，要能够识别、计量、监测、管理外汇保证金业务所产生的市场风险、操作风险、信息系统风险等相关风险；提高投资者识别和细分的能力，完善投资者风险承受能力与投资者专业技能的评估系统，并据此建立完善的投资者档案体系、投资者交易信息安全与保密机制、投资者投诉处理机制与处理能力；做好风险防范和提示，限制暂不具有相应风险承受能力的投资者的杠杆率和持仓总量，以为投资者提供最适合的服务为目标；提升配套服务的质量，为投资者提供高质量的、时效性强的分析、评估、预测，和多样化的技术分析工具和指标；定期举办讲座和培训班，以提高投资者的水平；完善交易平台的建设，使交易平台能 24 小时稳定持续运行，保证交易流程的透明化；建立完善的营销体系与营销渠道管理办法，准确、快速的投资风险揭示与风险提示体系。

 

其次要加大宣传力度，吸引更多有需求的投资者进入，以扩大市场的容量；完善银行内部制度，制定相关的反内幕交易机制，加强内部监管，控制银行操作中的漏洞，避免内部信用风险与道德风险的发生。

 

 

对外汇市场不熟悉的投资者应认真学习外汇相关知识，如外汇交易的基础知识、分析方法、模拟账户、交易经验等，同时关注各类相关信息的出台和变化。在掌握基本技能之后，投资者可以进行模拟交易，或者开立真实账户小额交易，积累交易经验，不断调整投资心态。在充分熟悉交易平台及稳定投资心态之后再进行大额交易。

 

重要的是投资者在交易过程中应当注意风险控制和防范，风险承受能力较低的投资者可通过选择较低的杠杆率、有效设置止损等措施控制损失额度；还可以将资金分散投资于不同的交易平台上以控制信用风险和时滞风险。同时要建立健康的投资心态，避免过度交易，消除期望通过外汇保证金交易而一夜暴富的心理。