银行“Last Look”行为再次成为监管机构调查对象

美国纽约的金融服务部门又开始对银行“Last Look”行为进行调查。一些大型机构的员工曾被问话。

 

由于Last Look的存在，做市商很容易自主设定时间和市场参数，甚至在市场波动对公司不利的情况下拒绝接受客户订单。汇商6月份曾报道，英国公平有效市场评审（FEMR）认为，外汇市场的Last Look应当有更明确的标准。这几个月来，已有数个平台开始调整Last Look流动性处理方式。

 

据路透社消息，针对Last Look的调查，重心就在于银行是否在既定价格触发之前的空隙使用了Last Look机制，以及交易时被执行还是被拒绝。Last Look也被某些人形容为“预对冲”，他们认为这能有效地提前处理订单。

 

可能被纽约监管局发现有问题的，还有所谓的“延迟缓冲”。这种“延迟缓冲”是做市商刻意用在执行流程中的。可能是因为做市商担心客户拥有更快速的技术，或者担心客户能从中进行延迟套利等。更让人心惊的是，这种“延迟缓冲”还可能被用来探知潜在的交易和头寸的情况。

 

Profit&Loss消息称，监管机构针对Last Look行为的调查其实已经持续了有近一年了，但是之前曾有段时间公开宣布暂停调查，是因为“并未找到错误行为的证据”。