谢萍：解析流动性在各大行业间的应用

 

 

1.国内交易所抛单

 

2.浅谈MT4是否会退出外汇市场?

 

3.中国的券商为什么选择引进国外机构战略合作

 

 

如何解决国内交易所外抛单子至国际市场，从而降低亏损，减少成本，从而实现盈利化的空间。首先要解决的最大的问题是利率转换的问题，像如此的人民币对外币的利率转换的问题，不仅出现在内盘交易上，同时也出现在国际贸易上的应用与需求上。

 

我们可以分三个案例来讨论下：

 

1）国内贵金属交易所，对于白银/黄金的抛单需求量也是十分可观的，他们希望解决的是千克到盎司的计量单位的转换，从而降低他们抛单的成本。他们可以选择在国内的大型商业银行开户，做一个人民币对美金的外汇利率掉期，机构可以根据自己每日的交易量/交易频率产生的抛单成本，选择掉期的长短时间可以分别为1,3,6,12月；

 

2）国内石油交易所，目前国内大型的石油交易所，采用美油的报价来做国内原油的报价，他们可以实现企业担保，线上交易线上交割的商业模式，举例：一般原油的交易量大概是在100万吨/次，一般盈利之后有两种结算模式，第一种现金流，第二种实体仓库，加油站抵押给会员单位/航空企业/加油站等，当你拿到实体抵押之后，你可以选择再以相应等量的价值买入/卖出石油仓位做保值，一方面还可以自主经营套利，这是原油交易所经营的商业模式，完全自产自销的资本运作模式；

 

3）国际贸易公司，将需求大量的货币与利率之间的转换。我之前参加了一个行业内讨论会，听到有个客户有问到，我是做韩国与中国进出口贸易的，我将想要你们来实现人民币对韩元的流动性。这里有几个问题，需要强调一下，i）韩元是属于自由交易货币，韩国也属于资本主义国家，但是人民币不可以，人民币是有管制的，目前政府只允许公开叫售的只有人民币/美金。ii）但是如果是美元/韩元，这个是可以允许的，韩国的中央银行有美元/韩元牌价提供银行间交易，韩国首尔商业银行有此货币掉期的外汇品种，和发行此货币对的发行责任权和担保权。iii）所以像这种国际贸易之间的货币商品流通，必须是商业银行之间的协定，这个是无法展现在电子盘上的。

 

 

最近好多人问我，MT4这位常胜将军会不会退隐江湖，其实这个源于还是从盛宝银行的那一则新闻说起的。MT4是风靡全球代表俄罗斯杰作的战利品，它造就了很多个外汇平台商，简单，易用，操作方便是投资客的首选。

 

那会不会被替代呢？站在我的个人角度，尤其在现在科技那么发达的时代，MT4很有可能会被其他的类似Ctrade，Protrade，MT5平台取代，说一下这三个平台的功能，首先Ctrade和Protrade，内置桥和聚合器，本身这两个平台自带算法交易在里面，所以除了现货市场之外，期权，外汇，期货，全部产品都可以交易。MT5带有以上前两个平台所有的功能，但是他限制了对冲和EA。并且这3个软件的安全性都比传统的MT4更好。

 

你想一想当你以后拿着Apple Watch登陆网页版交易外汇，期权等产品，摒除了APP客户端，那是一种什么样的感觉了，一个字Cool吧，与传统的MT4平台相比，网页版延时会更低，交易起来会更加的流畅。

 

 

我们看到从中信入股KVB，到光大携手香港新鸿基，海通证券引入外汇保证金，以及一些内盘交易所，像天通银与IG Group展开战略合作，似乎渐渐地看到了国内预备开放外汇保证金业务的影子，这其实是很好的一个预兆和开始。相信会有越来越多的国企把外商的外汇业务和客户群体合资化和国企化。像早期在2010年的时候，ICAP全球最大的货币经纪商毅联汇业集团 和中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心(CFETS) 进行合并，从而完全实现了国有化，正规合法提供银行间电话STP业务。

 

 

1)外商具有成熟的交易机制，多元化的产品提供，广泛的客户群体，品牌效益等等；

 

2) 国企选择的合作对象，通常除了以上所说的几点之外，他们必须是要有上市的背景，有实体的企业运作作为担保。当年FXCM和KVB共同竞标中信的时候，为什么FXCM被PK出局了，除了商业目的和合作条件之外，FXCM仅是一个外汇平台商，没有任何实体，国企也怕一失足来个千古恨啊；

 

3）国企入股之后，外商原始股份被稀释，从而提升了股价，增加了投资者对品牌的信任度；

 

4）借助国外的外汇交易平台与银行的关系，迅速建立起稳定可靠的银行间战略合作伙伴关系。