2014年三季度外汇行业报告

今年三季度，全球外汇市场交易量萎缩、波动性低迷的态势仍在继续，业内各公司应对目前困境采取各种举措，包括提升服务，完善产品，并购重组，但各经纪商季度业绩仍不能令人满意。监管方面，各国监管机构也加强合作，为规范市场履行自身职责，但过于严苛的监管在一定程度上可能反而阻碍市场发展。以下是数汇对本季度行业形势进行的详细分析：

 

一、外汇行业各方面季度分析

 

（一）价差竞争加剧

 

市场形势严峻，行业参与者最可能采取的方式就是价格战，这是各行各业的普遍情况，外汇业也不例外。

 

为了在低迷的市场环境中争取客户，经纪商纷纷降低价差，甚至是提供原始价差，可见竞争激烈程度。本季度，外汇经纪商FBS推出了固定佣金的零点差账户；福汇集团日本和美国业务都开始提供原始价差，加成作为佣金单独显示；IG集团削减42个货币对价差；澳大利亚DMM FX也宣布降低点差。

 

数汇认为，全球经济低迷的大环境下，金融市场也不能幸免，价格战这种竞争方式实际上并不能解决实际问题。但是却产生了促进报价透明度的客观积极意义。

 

（二）平台发展方向：多元化、精细化

 

1、迈达克仍居垄断地位，但受到挑战

 

俄罗斯的迈达克利用MT4和MT5平台在外汇平台领域占据垄断地位。众多使用平台的经纪商和交易商一直在根据各自需求对平台进行升级完善，本季度FxPro 在其MT4 WebTrader平台中加入风险统计功能；AxiTrader对其MT4实施飞跃式提升，升级后平台名为MT4 NexGen；澳大利亚外汇经纪商Pepperstone推出MetaTrader5交易平台。

 

但是交易者普遍认为，MT4的升级版MT5并未继承传统，发扬光大，相反却略显逊色，不知道这是否意味着迈达克逐渐失去了自身的竞争力。对本地市场忠诚度极高的日本经纪商就开始放弃迈达克的平台，8月份，日本MONEX停止支持MT4平台，启用Tradable，而Tradable原本在日本就是主流零售外汇交易平台。

 

当然，迈达克也并非没有意识到危机，采取相应举措，在迪拜开设了办事处，拓展业务范围。另外，Metatrader 5推出Borsa Instanbul衍生品市场的期货和期权业务，希望通过多元化抵消不利因素。

 

同时，其他平台也异军突起，外汇平台领域的战国时代相信不会太远。Dukascopy银行JForex平台进军亚美尼亚和格鲁吉亚

 

2、平台功能向精细化发展

 

前面说过，行业竞争价格战可能是第一战，但除非实力差距悬殊，否则很难见输赢，如果势均力敌，通常会两败俱伤。如果通过这一方式无法解决，那么下一阶段就是提升服务质量了。

 

外汇平台领域的各巨头当然不会忽略这一策略，对平台功能进行完善和提升，并且都趋向于精细化：MultiCharts平台指令和头寸追踪器的时间显示更为精确，可显示到毫秒；Metatrader 5提供精准的交易统计数据；cTrader为交易者提供仓位详细信息（交易和指令分别显示）；FxPro网页版MT4平台中增加交易业绩统计功能；盛宝银行专有平台SaxoTrader以点为单位显示每笔交易余额。

 

市场竞争的直接受益者就是消费者，外汇平台的升级使交易者能够更全面、准确的把握交易情况，从而做出明智交易决策。

 

（三）交易量有所好转

 

三季度，外汇经纪商和交易所交易量仍延续2季度低迷态势，7月份，交易量下降成为普遍趋势，但也出现好转趋势，也可能是因为7月份的低位因素，8月份，交易量环比上涨的经纪商和交易所增多，9月份，欧洲央行下调利率促使欧元贬值，以及苏格兰独立公投使市场交易量形成暂时性的上涨。

 

交易量的增长不仅需要政策性因此刺激，更需要整个市场的信心恢复，波动性的加强，相信短时期内不可能一蹴而就。因9月份交易量数据尚未出炉，数汇将7、8月份主要经纪商和交易所交易量情况汇总如下：

 

1、7月份情况

 

艾福瑞俄罗斯业务7月份交易量环比上涨9%；KCG Hotspot 7月外汇交易量下降13%；MONEX集团7月外汇交易量下降7.9%，创年度新低；盛宝银行7月份交易量环比下降5.7%，同比下降20.9%；嘉盛集团7月份交易总量5750亿美元，环比下降10.52%。

 

例外的情况是福汇集团，7月份零售外汇交易量2630亿美元，环比增长4%。

 

2、8月份情况

 

8月份交易量上涨的经纪商和交易所包括：骑士资本集团Hotspot8月份外汇日均交易量上涨20%；东京金融交易所Click365 8月外汇交易量月环比上涨15%；芝加哥商业交易苏集团8月外汇交易量环比上涨13.73%；GMO Click证券8月份外汇交易量环比增长22.13%；新加坡交易所8月份外汇合约交易量环比上涨21%；洲际交易所8月份日均交易量增长25%；毅联汇业EBS8月份交易量急剧增长。；CLS8月份日均交易量环比上涨11.9%；汤森路透8月份现汇交易量上涨8%。

 

8月份交易量下降的经纪商和交易所包括：莫斯科交易所8月份外汇交易量环比下降15.8%；EXNESS8月份交易量下降7%；摩乃科斯集团8月份交易量低迷；盛宝银行8月份交易量下降；福汇8月零售交易量环比上涨14%；嘉盛集团发布8月份机构交易量下降12.7%；艾福瑞8月份交易量下降7%，俄罗斯艾福瑞8月份交易量下降6%；Hotspot FX九月份日均交易量创历史新高

 

（四）收购和兼并业务

 

本季度，并购交易较多，而出售方和购买方的出发点不外乎两点：一是拓展市场的需要；二是业务业绩不佳；三是拓展业务范围。例如日本的MONEX将银特贝克美国和澳大利亚MT4账户出售给福汇集团。虽然MONEX预计此次交易将造成损失1600万美元，但是仍然进行交易，是因为公司财年1季度，美国公司MT4业务税前损失80万美元，对于不能产生利润的业务只好割肉。而对于看好亚洲市场的福汇集团来说，此次收购是其拓展亚洲业务的步骤之一。

 

三季度其他收购部分业务的交易还有：AvaTrade收购YoutradeFX澳大利亚客户；Traders Trust 接管塞浦路斯外汇经纪商JFX客户群；嘉盛Forex.com收购Planex Trade线上外汇交易业务客户；骑士资本集团出售期货经纪商业务。

 

而对整个公司的兼并业务包括：洲际交易所3.5亿美元收购SuperDerivatives；Bridgepoint 3.52亿美元价格收购外汇公司Moneycorp；ETX Capita收购Ariel Communication；BGC计划6.75亿美元现金收购自营商GFI集团；FxPro收购现汇整合器Quotix。

 

（五）国际监管合作加强，但严苛现状有待改善

 

1、国际合作密切

 

监管方面，各国家及地区监管当局更加注重国际合作，无论是在汇率操纵调查，还是警示发布方面都有所体现。本季度，马耳他金融服务监管局亲身验证了这一点：马耳他金融服务局发布保加利亚金融服务委员会针对ISLANDBAY SERVICES及其相关中介机构发布的警示公告，以及瑞典金融监管Glacier Bay Capital有限责任公司预付费用欺诈警示。

 

2、监管过于严苛

 

基准汇率操纵案是外汇业的监管日益严格，一定程度上确实起到了肃清不良行为，规范市场发展的作用。但是过度监管也会阻碍外汇公司的正常业务开展，甚至是外汇行业的发展，这一点在美国尤为突出。8月，美国外汇经纪商ATC因美国外汇市场的严苛市场监管环境，而在英国成立分公司。

 

（六）人民币业务受到关注

 

人民币离岸交易得到越来越多经纪商的关注，随着IG、OANDA、嘉盛、福汇等老牌经纪商纷纷推出人民币离岸交易，一直比较重视中国市场的IFX Markets和捷凯金融也于本季度正式推出离岸人民币交易。

 

（七）主要市场参与者动态

 

1、福汇集团。7月份，福汇将信贷金额从2.05亿美元减少到1.5亿美元，随着信贷金额的减少，费用和利息支出也将大大减少。8月份，福汇股票交易公司推出单股差价合约。9月份，福汇集团计划放弃交易员平台业务。

 

2、摩根大通。摩根大通停止对洲际交易所ICE Clear US（ICUS）提供持续联接第三方清算服务。

 

3、芝加哥商业交易所。 2014年9月22日推出欧洲美元期货和期权产品，提升欧洲美元业务的流动性。

 

4、嘉盛集团。8月份，嘉盛集团评级下降，股价下跌5%。

 

5、伦敦资本集团。伦敦资本集团获得批准，可针对GLIO和机构投资者发行可转换债券，实施最高1750万英镑额度的融资计划。

 

6、艾福瑞。艾福瑞重新命名电子通讯网络账户，发布新MT4服务器地址。英国艾福瑞发布警示，声明几个网站与艾福瑞没有任何关系，但却自称是艾福瑞子公司，这几个网站是：Alpari-cr.com、Alparimalaysia.com、Alarpicn.com、En.hj-fx.com。9月份，新增6个南非兰特货币对。

 

7、LCH.Clearnet。拓展澳洲业务。

 

8、Invast Securities。8月，日本外汇公司Invast Securities收购Tradency 15%股份，达成意义重大的战略联盟协议。

 

9、Oanda。日本Oanda与GMO合作提供虚拟专用服务器服务，与MotiveWave合作开发专业外汇交易分析工具。

 

10、Forex Time。重组尼日利亚业务。

 

11、Bloomberg。蒙古证交所使用Bloomberg终端电子交易系统。

 

12、IG集团。IG与InvestYourWay合作提供个性化基金。

 

13、GMO Click Securities。日本零售外汇巨头GMO Click Securities按照交易者的需求，简化智能手机交易账户开立流程。

 

二、二元期权业务稳步发展。

 

三季度，二元期权业务稳步发展。二元期权软件提供商SpotOption在香港成立办事处；瑞士外汇市场Dukascopy银行在专有二元期权平台中增加六个新货币对：英镑/瑞郎、英镑/澳元、英镑/加元、英镑/纽元、澳元/日元和加元/日元。

 

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