私募经理眼里的攻防艺术

　　24年前的世界杯决赛，也是在德国和阿根廷之间进行，当时的德国还是西德，实力强劲，在小组赛，西德队三场比赛我记得就进了10球，一路过关斩将进入决赛，进入决赛前，西德6场比赛攻进14个球。而当时的阿根廷，作为卫冕冠军，小组赛首场0:1不敌喀麦隆，小组赛跌跌撞撞出线，八分之一靠防守反击，1:0小胜巴西，四分之一0:0，半决赛1:1，都是靠点球胜出，进入决赛前，阿根廷6场比赛只丢了3球。当时西德和阿根廷这么两个决赛球队，是攻击和防守型的典型代表，会师决赛，这给还在弱冠的我留下了深刻印象....

 

　　斗转星移，后来我进了投资界，当上了券商自营部门的总经理。我是非常喜欢将生活中的所有一切和职业投资习惯联系的人。年轻时，在投资部门当交易员，投资经理，我总是非常激进，大开大合，大砍大杀，收益率也颇高。随着时间的推移，我的职位越来越高，管理的资金规模越来越大，还有，我越来越老...我越来越领会到攻击和防守的艺术。

 

　　有一些攻击和防守的体会，作为大资金的管理人，与朋友们分享

 

　　1、以年为单位的核算，永远不要损失你的本金。损失30%本金后，得达到43%的收益才能回本。（防守）

 

　　2、尽可能保持低换手，特别是佣金率高的投资者，按万分五的佣金率计算，十次全仓买卖已经损失了本金的1.5%。（防守）

 

　　3、勿以善小而不为。每天把闲置的资金回购掉。（防守）

 

　　4、遇上好机会，千万不要把鸡蛋放在不同的篮子里，要狠狠狠狠狠狠（省去若干“狠”字）出击，主要的收益率增长通常来自人生有限的几个大交易机会。（攻击）

 

　　5、在浮动盈利巨大，但买进理由没有消失的时候，继续持有头寸去冒风险，博取更大的收益。（攻击）