投资的最高境界
2014-07-10 08:47:41 来源： 作者：
“成功的投资家的做事方法就是什么都不做，一直等到你看到钱就在那里摆着，就在墙角那里，你唯一要做的事情就是走过去把钱捡起来，这就是投资之道。”这段话引自投资大师吉姆·罗杰斯的《风险投资家环球游记》一书，就像这段话所说的，投资的最高境界就是捡钱，而捡钱几乎不需要承担什么风险。在常人看来这似乎很荒谬，因为这与他们“投资的收益和风险是对等”的认识大相径庭，但事实上投资的收益和风险的确是不对等的。
要理解这点，就需要从另外一个角度看投资——概率，投资的本质就是概率游戏，其中牵涉到两个概率：胜率和风险收益比，胜率即是所有投资项目中出现盈利项目的比例，风险收益比是指每笔投资可能承担风险和预期收益的比值，投资所追求的就是较高的胜率和较低的风险收益比。
对于“捡钱”来说，风险收益比当然很低，而对于成功的投资家来说，长期只投资低风险收益比的项目，他的胜率理所当然就会很高，最终就造就了像巴菲特和索罗斯这样的投资大师。当然，要玩好概率游戏真的很难，或许这只是包括我在内的大多数交易者一生的追求，但值得庆幸的是，在经过了6年的交易生涯后，我对此也有了些小小的感悟，主要可以从以下几点提高盈利的概率：
首先，要知道自己的位置。有句话说得挺好：“在牌桌上，如果半小时内你还没有找到谁是傻瓜，那么自己很可能就是那个傻瓜了。”同样，在投资市场上也一样，并不是每个人都适合做投资，在做投资之前需要评估自己的投资心态和投资能力，如果结果不佳，那么最好找专业人士代劳吧。
其次，研究决定成败。平时地上可能会有很多东西，但是很多都是不值钱的废纸，甚至有毒垃圾，当然有时真的有真金白银，但是只有先做过完整的研究才能分辨清楚，因为只有当知道墙角的那堆纸是钱的时候，你才可能去捡钱。我的经验就是，只做自己熟悉的领域，另外需要不断提升该领域的研究能力，这就需要不断学习。
记得去年就遇到一次捡钱的机会，2008年1月9日上海期货交易所上市黄金期货，开盘当天我早早地就坐在电脑旁，8点55分集合竞价开始，我问了一下场内价格，吓了一跳，几乎全线涨停，这个价格竟然要比国内现货黄金每克高出20多元，由于之前已经做好了充分的研究，于是在涨停附近做空了国内黄金期货，同时买入了上海黄金交易所的现货黄金，当天收盘时期货和现货的价差就已经缩小到15元，而到了3月中下旬价差一路缩小到了零!
最后，选择适合自己的交易模式。期货市场上，有不少成功的交易模式，比如当天炒单交易、中长线基本面交易、中长线技术面交易和套利交易，选择哪种模式，需要根据自己的性格、研究能力、收益预期和风险承受力来确定。而我比较喜欢套利交易，因为套利更像是一场场游戏，让我可以每天享受着交易所带来的乐趣。