炒汇止损要果断，快刀斩乱麻

2013-07-12 08:57:13    来源：    作者：

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　　外汇交易中常说的止损，用通俗的话来解释就是：停止损失。在实际上，不存在止损的问题，因为如果需要止损了，那么也就是说损失已经产生了，止损只是把部分账面亏损转化为实际亏损，对资金净值不造成任何影响。

　　止损的唯一作用，在于减小风险暴露，也就是止损后，资金受到行情波动影响的程度会降低。在接近纯随机的外汇市场日间波动中，止损也好，不止损也好，接下来行情按着我希望的方向运行的几率都是50%左右。我止损了，就停止了未来的损失可能，也丧失了未来的获利可能。既然止损的作用在于减小风险暴露，那么肯定止损这个操作主要应该是和资金管理的规则联系在一起：比如说，资金回撤达到一定幅度，或资金回撤速度太快，就需要止损降低风险暴露。

　　假设我有四个等大的部位，A浮亏300点，B浮亏200点，C浮亏400点，D浮亏100点，当我的资金净值下降10%的时候，我认为风险太高了，就需要砍仓。砍仓就意味着降低风险暴露，那无论砍哪个，都是一样的，对资金净值没有影响。

　　在外汇投资者实际的操作当中，在上述情况下，砍仓是非常困难的。因为投资组合本身已经是利用多品种的分散特性来降低风险，单一砍掉某一个部位，分散度也随之降低，不仅没有降低风险，还可能提高了风险。这时就必须从整体上降低风险暴露，也就是说，每个部位砍掉一半，而不是砍其中某一个部位。更准确的办法，是根据各个部位的波动性来分别加以调整。